在最近到期的挂钩黄金理财产品中，获得最高预期年化收益率的均为看跌型理财产品，看涨型产品则全军覆没。

投资与理财记者 吴辉

自4月初以来，国际金价不断下跌，直至跌破1400美元每盎司大关。金价的暴跌，引发了全民的抢金潮，也殃及挂钩黄金的银行理财产品表现。数据显示，在最近到期的挂钩黄金理财产品中，获得最高预期年化收益率的均为看跌型理财产品，看涨型产品则全军覆没。

招行多款看多黄金理财产品全军覆没

招行发行的多款看涨型挂钩黄金理财产品在近期到期时全军覆没，产品代码有、、、。

2012年“金葵花”焦点联动系列之黄金表现联动理财计划(看涨)产品，投资起始日为2012年12月11日，投资期限90天，产品挂钩标的为伦敦金银市场协会黄金现货下午定盘价。若挂钩黄金的期末价格大于期初价格，则产品到期年化收益率为5.50%，否则到期年化收益率为3.30%。实际情况是，挂钩黄金的期末价格低于1712.50美元/盎司的期初价格，故产品到期仅获得3.30%预期最低年化收益率。

与该款产品同系列的焦点联动系列之黄金表现联动(看涨)理财计划“”和“”也未实现预期最高收益率。“”投资起始日为2012年12月21日，投资期限为90天，挂钩黄金的期初价格为1650.50美元/盎司，而投资期间黄金价格有所下跌，使得期末价格低于期初价格，因此该款产品到期年化收益率为3.30%。“”产品投资起始日从2013年1月4日至2013年4月8日共94天，预期年化收益率为5.5%，但实际到期时年化收益率只有3.30%。

另外，“”产品的预期最高年化收益率为6.6%，投资起始日从2013年1月4日至2013年4月8日共94天，由于金价暴跌，实际年化收益率也仅有2%。

广发1款区间型挂钩黄金理财产品未获得预期收益

广发银行[微博]发行的一款区间型挂钩黄金理财产品在到期时，也未获得最高年化预期收益率。这款产品是“‘物华添宝’人民币理财计划(2012年第42期)”，投资起始日为2012年9月5日，投资期限为182天，2013年3月6日到期。若到期日黄金价格>2300美元，则投资者可获得的年化收益率为4.7%；若1000美元≤到期日黄金价格≤2300美元，则投资者可获得的年化收益率为4.2%；若到期日黄金价格＜1000美元，则投资者可获得的年化收益率为3%。到期时，该产品的实际年化收益率为4.20%。

工行多款看空黄金理财产品受益

当看多黄金理财产品一片哀鸿遍野时，工行发行的多款短期看空黄金理财产品在到期时金价暴跌引发抢金潮，挂钩黄金理财产品中看涨型全军覆没，获得最高年化预期收益率看涨黄金人民币理财产品，其产品代码有(38天)、(34天)、(35天)。这些产品都是2013年高净值客户专属挂钩黄金人民币理财产品，收益挂钩于每盎司黄金兑换美元价格。产品为保本浮动收益型，投资收益取决于挂钩标的的未来走势。

在产品收益设计之初，工行预计黄金上涨有限。收益设计为：如果在观察期内，挂钩标的始终保持在边界水平之下，则到期收益率为3.75%；如果在观察期内，挂钩标的曾经高于或者等于边界水平，则到期收益率为1.3%。其挂钩标的边界水平为1770美元/盎司。

结果这些产品在4月份到期时，黄金价格跳水，跌破1400美元每盎司，符合获得最高预期年化收益率的条件，到期时获得3.75%的最高年化收益率。

挂钩黄金理财产品期限缩短

由于国际金价震荡，不少外资银行开始减少挂钩黄金理财产品的发行。法兴银行个人银行策略部总经理吴蔚在接受记者采访时表示，现在黄金走势不明朗，为了对客户负责，他们已经减少了挂钩黄金理财产品的发行。为了避免长期限产品受走势波动影响较大，银行也有意缩短管理期限，如现在的挂钩黄金产品期限大多数集中在30天到90天左右。